Política de
Integración de riesgos de sostenibilidad

1. Introducción

La sostenibilidad es uno de los factores clave de la filosofía de inversión de BEKA VALUES, AGENCIA DE VALORES, SOCIEDAD ANONIMA (Bekavalues o la Entidad). Para la Entidad, es importante la orientar las inversiones buscando contribuir al cuidado del medioambiente, la sociedad y un governance robusto. 

Adicionalmente, el Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (el Reglamento), persigue que se informe a los inversores finales sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad en la toma de decisiones de inversión de las entidades consideradas como “participantes en los mercados financieros”. 

En este contexto, el presente documento recoge la Política de integración de riesgos de sostenibilidad de Bekavalues, que establece los principios generales para considerar los mencionados riesgos de sostenibilidad a la hora de desarrollar su actividad y tomar decisiones de inversión cuando presta los servicios de gestión de carteras o asesoramiento. 

Estos principios se desarrollan en el proceso de integración ASG.

 

2. Ámbito De Aplicación

La presente Política es de aplicación a Bekavalues en tanto tiene la consideración de “participante en los mercados financieros” de acuerdo con el reglamento de divulgación, en la medida en que presta los siguientes servicios de inversión a sus clientes:

  • Asesoramiento en materia de inversión.
  • Gestión discrecional e individualizada de carteras de clientes.

La presente Política es de aplicación a los directivos y empleados de Bekavalues y, en particular, al personal relacionado directa o indirectamente con la prestación de los mencionados servicios de inversión.

 

3. Definiciones

A continuación se relacionan los conceptos fundamentales sobre sostenibilidad que se consideran en los procesos de toma de decisiones de inversión:

  • Factores de sostenibilidad: toda información relacionada con cuestiones medioambientales y sociales, así como relativas al personal, y con el respeto de los derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno.
    1. Factores ambientales (A): se trata de cuestiones relativas al cuidado y el mantenimiento del medioambiente, como el cambio climático, el consumo y la eficiencia energética, la gestión de los residuos o la protección de los ecosistemas y la biodiversidad.
    2. Factores sociales (S): son cuestiones relacionadas directamente con el bienestar y los derechos de las personas, las comunidades y la sociedad en general, como el respeto de los derechos humanos, los estándares y convenios laborales, la igualdad de género , la salud y la seguridad de las personas o el fin de la pobreza.
    3. Factores de gobernanza (G): son cuestiones de estructura interna, gobierno corporativo, sistemas de control de las compañías e, incluso, políticas y procedimientos de las compañías. Por ejemplo, la independencia de los órganos de gobierno y la presencia de mujeres en cargos directivos, la transparencia a la hora de comunicar información y que esta sea clara, fiel y no engañosa, medidas de prevención del blanqueo de capitales y de lucha contra la corrupción y el soborno, etc.
  • Riesgo de sostenibilidad (ESG Risk): todo acontecimiento o estado medioambiental, social o de gobernanza que, de ocurrir, pudiera surtir un efecto material negativo real o posible sobre el valor de la inversión.
  • Integración de riesgos de sostenibilidad: proceso de análisis y toma de decisiones de inversión basado, además de en los riesgos financieros tradicionales, en los riesgos de sostenibilidad o ASG de los diferentes activos. Se trata por tanto de una herramienta de medición y control de riesgos, orientada a optimizar el binomio rentabilidad-riesgo y que pretende generar la máxima rentabilidad dentro del nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir. 
  • Principales incidencias adversas: aquellos acontecimientos del asesoramiento y las decisiones de inversión que tengan efectos negativos sobre los factores de sostenibilidad.

 

4. Principios generales para la integración de riesgos de sostenibilidad

Beka Values basa sus decisiones de inversión, de manera general, en el profundo análisis de la situación macroeconómica mundial, apoyándose en el robusto conocimiento de las compañías y fortaleciendo el modelo con un proceso cuantitativo que minore los riesgos de las carteras. Para la Entidad es vital el pleno conocimiento y seguimiento de los riesgos a los que nos enfrentamos y construir las soluciones de inversión de tal manera que muestren fortaleza ante “eventos de cola”. Entre dichos riesgos, no sólo se consideran los riesgos financieros, sino también los riesgos de sostenibilidad (ESG Risk).

  • 1. Procedimiento de integración de riesgos de sostenibilidad

Para la integración de los riesgos de sostenibilidad, Bekavalues incorpora la medición y mitigación del ESG risk dentro del proceso de construcción de carteras.

Para ello procesa y pondera, dentro del algoritmo de decisión, los datos sobre sostenibilidad que obtiene tanto de proveedores externos y otra información pública disponible, así como de fuentes de información interna.  A través de esta información, Bekavalues elabora un rating para cada activo o compañía de forma que se permita una adecuada comparabilidad. 

De este modo, se excluyen de la selección de activos y compañías para las decisiones de inversión aquellos cuyo rating ESG Risk esté por debajo de la media de su categoría. 

  • 2. Seguimiento posterior del riesgo de sostenibilidad 

Una vez que se ha invertidos en un determinado activo o compañía y este forma parte de los productos recomendables o susceptibles de incorporar en las carteras de los clientes, Bekavalues realiza una serie de controles periódicos para vigilar los riesgos de los mismos, entre los que se encuentran los riesgos de sostenibilidad. 

 

5. Gobierno corporativo en materia de sostenibilidad

El consejo de administración de Bekavalues será el último responsable de la aplicación de la presente Política y, por tanto, de que se cumplan los principios generales de integración de riesgos de sostenibilidad. Para ello, dotará a la entidad de los medios humanos y materiales necesarios. El consejo de administración recibirá periódicamente información sobre el grado de cumplimiento de las obligaciones en materia de integración de riesgos de sostenibilidad y tomará, en su caso, las medidas correctivas que sean pertinentes para retornar al cumplimiento. 

El área de Cumplimiento Normativo y riesgos revisará periódicamente el cumplimiento de las obligaciones de Bekavalues en materia de integración de riesgos de sostenibilidad. En concreto, realizará los controles necesarios para verificar el cumplimiento del procedimiento de integración de riesgos de sostenibilidad que se establece en el proceso de integración. 

El Departamento de inversiones de Bekavalues será responsable de aplicar los criterios establecidos en la presente Política y, en particular, de cumplir con el procedimiento de integración de riesgos de sostenibilidad.

 

6. Aprobación y revisión de la política

El Consejo de Administración de Bekavalues aprobará la presente Política y, en su caso, sus modificaciones posteriores. 

La Política se revisará al menos una vez al año y será actualizada o modificada, en todo caso, cuando concurra alguna de las siguientes circunstancias: 

  • Se produzcan cambios legales o normativos que afecten al contenido de la presente Política. 
  • A propuesta de las áreas de control de Bekavalues cuando existan aspectos susceptibles de mejora o para adaptarse a nuevas circunstancias o actividades de la Entidad.
  • A propuesta de los organismos supervisores.

 

7. Control de versiones